期货直播:行情能持续多久?一个信号值得注意!

  • 更新日期:2021-01-05
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连续大涨之后存在冲高回调的可能。因此在操作上,战略层面继续看好后市的基础上,轻仓者暂时不急于追涨,若后市继续冲高,重仓者可考虑战术上适当减仓,同时注意根据结构性主线进行调仓换股。

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周一早盘A股三大指数集体高开。开盘之后,指数稍作震荡,便开始单边走强,创业板指大涨超3%,深成指跟涨,沪指受金融、地产权重拖累涨势较弱。午后,指数总体上高位盘整。临近收盘,指数小幅回落。最终,上证指数、深成指、创业板指分别大涨0.86%、2.47%、3.77%报收。盘面上,个股涨多跌少,上涨个股占比超三分之二,涨停股(剔除ST和未开板次新股)107家,显示市场情绪高涨,赚钱效应较强。期货喊单,两市成交额11644亿,相比前一天增量21.07%。北上资金小幅净流出超5亿。

继2020年完美收官之后,2021年的首个交易日市场又放量大涨,喜迎开门红!技术上,各大指数均在去年年底就创出新高,呈现突破去年7月以来箱体之势。再经过昨天这一大涨,进一步巩固了向上突破的格局。如果说昨天之前只是初步显现新一轮上升趋势的到来的话,那么昨天之后,可以说新的上升趋势已经确立,春季行情已经如火如荼的提前展开了!

估计现在已经没多少人不会认同春季行情的预期了,因为事实已经呈现在面前,只是大家更多的想知道行情持续的时间和高度。锐叔今天就这两个角度,来帮大家进行些初步的预判。

高度上,就沪指来讲,去年7月主要是在3200-3450之间进行箱体震荡,目前已经向上突破箱体,理论上,形态突破后,价格将至少要涨到或者跌到与形态高度相等的距离。那么以此计算的话,后期沪指理论上应该至少要到3700点。

时间上,从以往每年春季躁动行情的规律来看,“春节->两会”时段胜率最高,而“两会”前后,在相关政策提振下,市场情绪也往往达到最高潮。十三届全国人大四次会议将于2021年3月5日召开,到这个时间,行情都应该无忧。

还有人可能会担忧,连续大涨之后会不会出现回调啊?当然会,中途出现些短线调整是应该的,也更健康,有利于行情的持久。未来有两个时间段需要注意。一个时间段就在当前,一般来说,由于新的一年开始后,机构资金有重新布局的预期,前期机构抱团品种因此更容易出现松动的情况,由此可能引发市场的震荡。虽然现在来看,还没出现这样的状况,但后市随时都可能出现,而且昨天在大涨的情况下,有一个信号值得关注,那就是前期持续大幅流入的北上资金反而逆势小幅流出了,这是否意味着机构开始获利了结一些前期浮盈较大的品种呢呢?一个时间段在月底。因为1月底为年报预告密集披露期,以往这个时段也是上市公司密集“暴雷”期,市场也容易产生震荡。

此外,从市场情绪周期来看,上升行情中容易出现“周一效应”,所以昨天大涨也在情理之中。但下半周,市场情绪往往出现一定程度的回落,周三则是上下半周市场情绪的分水岭。因此,就这个角度上讲,在继续看好后市趋势的前提下,节奏上还需适当注意。

板块和热点方面,昨天盘面上,行业方面,电气设备、农林牧渔、国防军工、有色金属等行业涨幅居前,房地产、银行、纺织服装、非银金融等行业逆势回调。板块概念方面,动力电池、鸡产业、猪产业、锂矿、锂电电解液等板块涨幅超过7%。

跨年过后,光伏、风电、新能源汽车、酿酒等前期机构抱团品种继续保持强势,这一点有点超出锐叔预期。在“碳达峰、碳中和”的背景下,新能源产业链会是今后3-5年的“大风口”,之前锐叔也说过,大概率还会成为未来机构抱团的主线。但锐叔也说过,就短期而言,光伏、风电年底抢装潮过去后,动力减弱,汽车销售因年底冲量因素的旺季也将过去。此外,这些品种前期涨幅巨大,有些个股的估值存在泡沫化的情况,不排除机构阶段性获利回吐的可能。所以就现阶段而言,对于新能源产业链,锐叔不建议再去追高,还是等待波段调整后的低吸机会吧。

昨天猪肉板块掀起涨停潮,其驱动主要来自于超预期涨价。此前主流观点认为出栏量增加、猪价进入下跌周期之际,但国内猪价自11月以来接连上涨,目前全国生猪均价已涨至17.7元/斤,局部地区更是达到19元/斤的高价,整体价格水平突破去年同期。正值寒冬腌腊需求旺季,供需缺口拉大背景下,节前生猪价格有望继续以较大幅度反弹。中长期看,非瘟背景下我们正进入史无前例的超级猪周期,预计本轮周期持续时间将大幅长于以往。除此以外,生猪期货还将于2021年1月8日在大商所挂牌交易,此举将更好地对远期猪价走势给出前瞻指引,预计有助于提升养殖企业估值的稳定性。不过就趋势来看,猪肉板块自去年9月之后就进入下跌趋势,昨天的大涨还不能确定板块就此进入中期上升趋势。另外,猪肉涨价主要还是春节前腌腊需求的拉动,更多是短期季节性因素。因此,暂时只能当做短期反弹来看待。

除了猪肉之外,昨天农林牧渔当中,锐叔前期重点提示过的种业也有不错的表现。去年12月以来,中央经济工作会议、中央农村经济工作会议均着重强调发展种业。1月3日,农业农村部部长唐仁健表示,要把种业作为“十四五”农业科技攻关及农业农村现代化的重点任务来抓,加快启动实施种源“卡脖子”技术攻关。预计后续一号文件(1月底或2月初正式公布)、以及两会期间或继续有种业相关政策出台。种子资源是种业的“芯片”,是种业原始创新的物质基础。中央经济工作会议中重点提到推广生物育种技术产业化应用,直面我国种业大而不强的弱点,猜想国内后续转基因玉米与大豆存在放开的可能。因此,大家短期可持续关注种业板块。

作为锐叔近期点到的有可能更成为机构新的抱团方向的军工,昨天延续近日的强势表现。对于军工板块的逻辑,锐叔在昨天的早评中已经讲过了。而军工板块之所以能够有机会成为机构抱团的新方向,主要是已经从原来的炒主题投资跨越到成长与价值投资了。当前行业景气度很高,走产业大趋势,类似于新能源车,因此可以从中期角度持续看好。

最后说一下大金融。昨天,银行、保险、房地产等权重品种出现逆势调整的情况,主要原因来自于消息面影响。2020年12月31日,中国人民银行联合银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》,分档设置房地产贷款和个人住房贷款占比两个上限,对超过上限的机构设置过渡期,并建立区域差别化调节机制。该制度自2021年1月1日起实施。这个消息确实对上述板块造成一些压力,但利空程度应该被市场夸大了。实际情况来看,大部分银行已达标或超标幅度不大。即使从静态看对超标较多的银行每年业绩影响,据机构测算也不到0.5pct。银行股修复的核心逻辑在于宏观经济复苏和资产负债表出清,这个逻辑现在来看,并没有变:(1)业绩层面:经济持续复苏、货币边际收紧有利于银行信用成本、息差的企稳,预计2021年银行业净利润增长8%左右;(2)估值层面:资产负债表出清、经济复苏的周期下,银行股风险溢价处于反转的起点。因此,对于银行、保险板块,不必悲观,甚至后市可以作为副线,逢低进行一些少量配置。

操作策略:

继2020年完美收官之后,2021年的首个交易日市场又放量大涨,喜迎开门红!展望未来,一季度是一年当中流动性相对最为宽松时段、经济复苏态势有望持续到明年上半年、海外流动性充裕下北上资金的持续流入、3月“两会”政策对市场情绪的提振等预期下,年底扰动因素消退后,春季行情有望延续。中期来看,流动性最充裕时期已过,明年货币政策有望逐步回归常态化,市场将进入“信用收缩+盈利扩张”阶段,整体市场仍有望保持区间震荡格局。技术上,新一轮上升趋势已经确立。而从时间上和空间上来看,春季行情也都还有仍有不少余地。但短线上来看,连续大涨之后存在冲高回调的可能。因此在操作上,战略层面继续看好后市的基础上,轻仓者暂时不急于追涨,若后市继续冲高,重仓者可考虑战术上适当减仓,同时注意根据结构性主线进行调仓换股。中线可逢低关注“低估值+(顺周期+可选消费)”品种、景气度持续上升的行业。

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